ВХОД:

г. Магнитогорск
вторник, 23 октября 2018

 
 

Экономика

23.03.2018 в 16:05

ЦБ снизил ключевую ставку пятый раз подряд

Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 7,25% годовых. На решение регулятора влияли низкая инфляция, рост кредитования, а также возросшая геополитическая неопределенность.

Совет директоров Банка России 23 марта на втором в году заседании по денежно-кредитной политике принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пункта до 7,25%. Решение регулятора совпало с прогнозами большинства экономистов, которые ожидали снижения на 0,25 процентного пункта.

Намек на снижение ставки сделал и сам регулятор в минувшую пятницу, писал РБК. Глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игорь Дмитриев в интервью "РИА Новости" говорил, что департамент будет рекомендовать совету директоров снизить ставку на заседании 23 марта. "Исходя из тех расчетов и сценариев, которые департамент денежно-кредитной политики готовит и обновляет, мы предложим совету директоров рассмотреть снижение ставки", - говорил Игорь Дмитриев.

С начала 2017 года ЦБ уже семь раз снижал ключевую ставку, общее снижение за этот период составило 2,5 б.п. - с 10% до 7,5%. На предыдущем заседании 9 февраля Банк России снизил ставку на 0,25 процентного пункта. Решения о снижении регулятор принимал на четырех последних заседаниях совета директоров. Тогда на решение регулятора повлияли волатильность на международных финансовых рынках и рекордно низкая инфляция в России. Регулятор указывал также на снижение инфляционных рисков и смещение в сторону рисков для экономики. При этом регулятор допустил завершение перехода от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике.

Накануне заседания совета директоров регулятора экономисты были практически единогласны в прогнозах, указывая, что ЦБ снизит ставку на 0,25 п.п. Только двое из 38 опрошенных Bloomberg аналитиков находили возможным снижение ставки на 0,5 п.п., остальные высказывались за шаг в 0,25 п.п. "Есть несколько факторов для более активного снижения ставки - до 0,5 п.п. и к более умеренному - на 0,25 п.п., однако без сомнений ЦБ снизит ставку", - говорит директор аналитического департамента "Локо-Инвест" Кирилл Тремасов. Котировки фьючерсов иллюстрировали вероятность снижения ставки на 0,25 п.п., сообщала Московская биржа. Исходя из котировок фьючерсов на ставку RUONIA, рынок оценивал вероятность снижения на 0,25 п.п. в 86%.

Опрошенные РБК эксперты обращали внимание, что в текущих экономических условиях регулятор не будет склонен к радикальным снижениям ставки. "Снижение составит 25 б.п., регулятор снизит, а не сохранит ставку, поскольку инфляция находится на уровне значительно ниже ключевой ставки, инфляционные ожидания снижаются, это и мотивирует снижение ключевой ставки, - говорит аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. - Ставка будет снижена на 0,25 п.п. а не на 0,5 п.п., так как рост инфляции остановился, и на нее начали оказывать позитивное влияние те факторы, которые длительное время оказывали как раз дефляционный вклад". "У ЦБ есть возможность снижения ставки, поскольку инфляция остается по-прежнему на низком уровне, ожидаю, что ставка будет снижена на на 25 б.п., - рассуждает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. - С учетом возможного роста инфляции в годовом выражении, начиная уже с марта, ЦБ не только сегодня, но и в последующие заседания будет склонен проявлять осторожность".

Ряд экономистов все же находил возможным более существенное снижение ставки. "Ставка может быть снижена на 0,5 процентных пунктов, основные факторы в пользу этого решения - низкая инфляция и хорошая конъюнктура на внешних рынках, связанная с высокими ценами на нефть, - говорит начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. "Полностью мы не исключаем сценарий снижения ставки сразу на 0,5 п.п., однако, учитывая, что в целом ситуация на глобальных рынках сейчас несколько нервозная, подросла волатильность, рубль находится под некоторым давлением в последнюю неделю, более вероятен базовый сценарий 0,25 п.п., - считает ведущий аналитик группы анализа долговых рынков Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Перечисляя факторы "за" снижение на 0,5 п.п., Кирилл Тремасов назвал отсутствие признаков ускорения инфляции и давление на мировые продовольственные цены.

 

Влияние ФРС

На решении регулятора могло также отразиться и повышение ставки ФРС США на 0,25 процентных пункта до 1,5-1,75% на заседании в среду, 21 марта. "Кроме того, влияние окажет снижение разницы между уровнем ключевой ставки ЦБ и ФРС США, - говорит Максим Тимошенко. - Оно может сказаться также на спросе со стороны нерезидентов в части российского долга". Продолжающийся уверенный приток средств нерезидентов в ОФЗ и привлекательность кэрри-трейда так же способствуют тому, что ЦБ намерен снизить ставку, уверен Кирилл Тремасов.

 

Влияние на инфляцию

Низкий уровень инфляции позволил регулятору снизить ставку, отмечают экпсреты. Недельная инфляция в России в период с 13 по 19 марта третью неделю подряд остается на уровне 0,1%, сообщил в среду Росстат.

"Начиная с конца января, потребительская инфляция стабилизировалась на уровнях 2.2% год к году, что намекает на весьма сдержанное влияние стандартных инфляционных факторов - потребительского спроса, валютного курса и инфляционных ожиданий, " - говорится в обзоре Росбанка, опубликованном в пятницу. "По последним февральским данным инфляция составила 2,2%, при уровне ключевой ставки до изменения (7,5%) низкая инфляция представляла больше возможностей для регулятора стимулировать рост экономики, проводя нейтральную денежно-кредитную политику, - говорит CFA, директор департамента операций на финрынках банка "Русский Стандарт" Максим Тимошенко. - В таком случае, к концу года она вероятно приблизится к значению 6-6,5%, при сохраняющемся прогнозе роста инфляции в 4%."

"В марте прошлого года месячная инфляция была ниже текущего показателя, поэтому в годовом выражении мы увидим постепенное увеличение инфляции с 2,2%, - рассуждает Владимир Тихомиров. - В дальнейшем большое значение будет играть ситуация с потребительским спросом и будет ли оказываться дополнительное давление на цены. Последняя статистика Росстата показывает ощутимый рост зарплат и доходов, в течение двух-трех месяцев это может вылиться в более активные обороты розничной торговли и усилению давления на цены".

 

Влияние на кредитные ставки

При этом, снижение ставки не окажет особого влияния на уровень кредитных ставок и темпы роста кредитования, считают эксперты. "Это связано с сохраняющимися невысоким уровнем потребительской активности, - считает Станислав Мурашов. - В кредитах сейчас возможно и есть прирост, но, по крайне мере, в неипотечном кредитовании он обусловлен в основном рефинансированием старых кредитов. И потребительские расходы в основном финансируются сейчас за счет сбережений либо за счет текущих денежных поступлений".

 

По итогам года

В перспективе эксперты ожидают продолжение снижения уровня ставки ЦБ. Исходя из котировок фьючерсов на RUONIA, рынок ожидал снижения ставки к концу года до 6,75%, указала Мосбиржа. "ЦБ, судя по его последним публикациям и заявлениям, ориентируется на инфляцию 3,5-4% на конец года и планирует вывести ставку на нейтральный уровень, - считает Владимир Тихомиров. - Исходя из их же прогнозов, это означает, что ставка может оказаться в диапазоне 6,5-7% на конец года, при условии роста инфляции до уровня, обозначенного регулятором. Я ожидаю ключевую ставку на уровне 7% к концу года, что означает, что если сегодня произойдет снижение, то в текущем году мы сможем рассчитывать еще только на одно снижение. "К концу года ставка, вероятно, приблизится к значению 6-6,5%, при сохраняющемся прогнозе роста инфляции в 4%", - прогнозирует Максим Тимошенко.

 

 

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Авторы: Елена Пашутинская, Анастасия Криворотова, Екатерина Литова, Людмила Петухова.

Подробнее на РБК: https://www.rbc.ru/finances

Количество просмотров: 811.


ДРУГИЕ СТАТЬИ ИЗ ДАННОЙ РУБРИКИ

Представители ПАО "ММК" приняли участие в международном Конгрессе сталеплавильщиков в Туле

18.10.2018 в 13:34

00

В Туле проходит юбилейный XV международный Конгресс сталеплавильщиков и производителей металлов ISCON-2018.

Инвестиционная программа ММК

11.10.2018 в 9:03

00

На Магнитогорском металлургическом комбинате продолжается строительство аглофабрики № 5. Она позволит обеспечить доменный цех ММК высококачественным агломератом, произведённым с использованием самых современных технологий.

Магнитку посетили эксперты общественного совета премии "Лидер конкурентных закупок-2018"

05.10.2018 в 14:37

00

Встреча в таком формате проходит на Магнитогорском металлургическом комбинате впервые, хотя предприятие является постоянным участником и неоднократным победителем этого всероссийского профессионального конкурса компаний-заказчиков.

 

ПОИСК

КАЛЕНДАРЬ

2012

январь

ВИДЕО ДНЯ

Благоустройство города
Первый капитальный ремонт главного городского символа Магнитки - курантов - подош`л к завершающему этапу. Строители заканчивают работы по облицовке объекта мрамором и гранитом, уже установлены циферблаты часов. На следующей неделе планируется полностью убрать леса, так что магнитоогорцы увидят куранты во всей красе.

ФОТО ДНЯ

Губернатор Челябинской области заявил о желании переизбираться на второй срок
Срок полномочий Бориса Дубровского истекает в 2019 году.

ПОСЛЕДНИЕ КОММЕНТАРИИ

Чистый город

16.10.2018 в 15:32

Пассажир-99 (Гость): Чистый город - хорошо.
Но у меня вопрос по транспорту. Автобусы в городе давно исчезли как класс. А маршрутки - себе на уме. Например, на 17-м маршруте водители очень часто предпочитают не останавливаться на остановках - просто проскакивают мимо. Зато если их поросят остановиться возле "фонарного...

НХЛ. "Айлендерс" выставили Коваржа на драфт отказов

13.10.2018 в 21:50

болела (Гость): Янка - это женское имя
Янко - мужское!

НХЛ. "Айлендерс" выставили Коваржа на драфт отказов

12.10.2018 в 8:40

ммг (Гость): мы ждём тебя Янка!

3,7%

средний рост тарифов в Магнитогорске с 1 июля 2016 года.

ПРИШЛИ СВОЮ НОВОСТЬ

РЕКОМЕНДУЕМ



 

САМОЕ ЧИТАЕМОЕ

В команде перестановки

19.10.2018 в 14:50

00

До свидания!

19.10.2018 в 14:43

00

Экс-руководителю пенсионного фонда продлили строк домашнего ареста

16.10.2018 в 12:04

00


ONLINE ПОСЕТИТЕЛИ


САМОЕ КОММЕНТИРУЕМОЕ

Чистый город

16.10.2018 в 12:01

01

"Голос" назвал главных конкурентов "Единой России" на местных выборах

15.10.2018 в 9:23

00

Команда ПАО "ММК" лучшая в области

15.10.2018 в 9:25

00


Общественно-политический центр

ГЛАВНАЯ
КОММЕНТАРИИ
ОПРОСЫ
СПРАВОЧНИК

© Общественно-политический центр Магнитогорска. (2012).
Адрес: 455000, г. Магнитогорск, пр. Ленина, д. 38, Южное крыло МГТУ, телефон: +7 (3519) 25-00-41.
E-mail: inbox@magopc.ru
При воспроизведении материалов сайта в печатном, электронном или ином виде, ссылка на «Общественно-политический центр Магнитогорска» обязательна. За достоверность фактов и сведений ответственность несут авторы публикаций и рекламодатели. Редакция сайта magopc.ru может не разделять точку зрения автора. Письма и рукописи не возвращаются и не рецензируются.

Яндекс.Метрика Яндекс цитирования